红星资本局7月28日消息,随着公募基金二季度报陆续披露,规模超百亿的主动权益类基金业绩表现备受投资者关注。
同花顺iFinD数据显示,截至7月25日,二季度末规模超百亿的39只基金中,仅有10只年内净值收益为正,超过七成的百亿基金年内净值出现了亏损。
【资料图】
红星资本局梳理发现,二季度亏钱的基金中有不少是业界明星基金经理管理的产品。与业绩表现形成鲜明对比的是,这些基金赚走的管理费金额不菲。
二季度部分百亿级基金表现不佳或与重仓传统赛道有关,不过在行业快速轮动时,“船大调头难”也让业绩受到影响。
景顺长城、易方达、中欧
均有明星产品半年亏掉超40亿元
据红星资本局不完全统计,亏损排名前列的规模超百亿主动权益类基金中,有不少是业界知名基金经理管理的产品。其中景顺长城新兴成长混合A、易方达蓝筹精选混合和中欧医疗健康混合C上半年合计亏损均超过40亿元,排在百亿级基金前列。
景顺长城基金的“顶流”刘彦春,去年凭借景顺长城新兴成长混合A向投资者收取了6.15亿元的管理费。这只基金在主动权益类基金中规模较大,二季度末净资产317.37亿元。今年一、二季度,该基金的利润分别为3.73亿元、-59.24亿元,年内合计亏损55.51亿元。二季度内,该基金份额净值增长率为-15.57%,业绩比较基准收益率为-7.82%。
该基金前十大重仓股主要为贵州茅台(600519.SH)、泸州老窖(000568.SZ)等酒企和迈瑞医疗(300760.SZ)、药明康德(603259.SH)等药企。数据显示,该基金二季度对多只股票进行不同程度减持,主要是减持了多只白酒股,包括贵州茅台、泸州老窖等。
截图自天天基金网
截至2022年末,易方达蓝筹精选混合规模最高,达570.75亿元,巨大的规模也让“顶流”张坤为易方达赚取了8.52亿元的管理费。截至今年二季度末,该基金规模为491.94亿元,比上期减少12.48%。该基金在今年一、二季度的利润分别为6.39亿元、-60.79亿元,年内合计亏损54.4亿元。
截图自易方达蓝筹精选混合2023年二季度报告
与一季度相比,易方达蓝筹精选混合的前十大重仓股没有新进或退出的公司,不过小幅减仓了贵州茅台、泸州老窖、腾讯控股(00700.HK)。
“医药女神”葛兰管理去年凭借中欧医疗健康混合C,为中欧基金赚了9.83亿元的管理费。截至二季度末,该基金规模排在易方达蓝筹精选混合、景顺长城新兴成长混合A之后,为286.97亿元,在今年一、二季度的利润分别为-12.15亿元、-34.20亿元,年内合计亏损46.35亿元。
截图自天天基金
重仓传统赛道表现不佳
百亿级基金或遇“船大调头难”
今年上半年,因人工智能热度的带动,TMT(科技、媒体和通信)板块有着不错表现,相比之下,消费、医药、白酒等传统赛道全线掉队,而上述基金大多以重仓这些传统赛道的个股为主。
红星资本局梳理发现,从刘彦春管理的多只基金整体情况看,其偏好白酒股、医药股,今年以来,在管的多只基金普遍跌幅超过10%。
刘彦春在景顺长城新兴成长混合A的二季度报称,近期引发市场剧烈波动的原因主要在于总量问题,多数优秀企业并没有出现经营失误,非常多的绩优公司估值已非常便宜,一旦经济内生动力出现恢复迹象,这些公司估值会有非常强的向上弹性。
“新兴产业和传统行业更多是相互支持或相互咬合的关系,而不是彼此之间互相抢资源的关系。新兴产业的发展需要得到传统行业的支持,包括新能源、半导体在内的一切新兴产业,均都需要解决发展资金来源以及产品卖给谁的问题,从这个维度看,若传统行业持续低迷,新兴产业可能也会失去创新的动力。”刘彦春说。
张坤也有着类似看法,他在二季度报中称:“本基金在二季度股票仓位基本稳定,并对结构进行了调整,增加了消费等行业的配置,降低了科技等行业的配置。个股方面,我们仍然持有商业模式出色、行业格局清晰、竞争力强的优质公司。”
中欧医疗健康混合C的十大重仓股以药企为主。“二季度医疗板块整体出现下跌,本基金也受到重仓的医疗服务板块下跌影响,出现净值回撤,但增配的中药板块为组合贡献了部分正收益。”葛兰则表示,整体而言,医疗板块的估值已经相对较低,且是较为典型的刚需行业,医疗投研团队依然看好其长期投资价值。
不少投资者奔着明星基金经理而来,但规模超百亿的主动权益类基金也存在“船大调头难”的情况。
基煜研究表示,基金规模过大会对基金经理的投资操作带来压力。规模较大的基金在买卖股票时对股价影响较大,很难以理想价格完成交易。同时,持股越集中、持有股票数量越多,交易成本受到的冲击就越大,就越难获得超额收益,导致操作灵活性受限,交易周期拉长。尤其是行业快速轮动时,调仓较困难。如果基金经理的投资策略偏向于高换手,或者是以投资小盘股票为主,基金规模一旦增长,其投资策略将难以实现,业绩就会受到一定影响。
红星新闻实习记者 蒋紫雯 记者 俞瑶
编辑 杨程
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